“敢冲又懂学 ”的新生代投资者，在A股交出了一张“冰火两重天 ”的成绩单 。
2024年“924行情”迎来一周年 ，A股表现亮眼 ，上证指数从去年9月低点累计大涨超40%，创近十年新高 。
值得关注的是 ，在“10倍股 ”“千元股 ”“指数新高”等热词频繁霸榜的“牛市 ”行情中 ，不乏95后 、00后等年轻身影，这群特殊的投资者群体成为A股市场跑步入场的主力。
这群互联网原住民并非传统“小白 ” ，他们带着炒球鞋 、盲盒、游戏装备的经验入市 ，一边热衷追AI 、医药 、新能源等热点“快进快出”，一边通过短视频、投资社区学分析 ，偏好借基金“曲线炒股 ” 。数据显示 ，其平台25岁以下基金投资者占比20%，与25-35岁群体合计超半数 。
但指数飘红难掩收益分化，95后白领50万元本金半年浮盈80万元 ，也有00后跟风炒科技股亏光盈利 ，更有人借杠杆炒股，亏损超百万元 ，陷入负债困境。
前海开源基金首席经济学家 、基金经理杨德龙向时代财经分析称 ，由于A股和港股这一轮行情都是政策支持 、资金推动的 。一些优质股票的股息率已超过多数债券收益率，具备较强的投资性价比 。加之A股和港股整体估值依然处于相对较低的水平 ，对资金的吸引力不断上升。
追热点与理性并存 ，基金成为投资跳板
近日，时代财经采访发现 ，近一年入场的95后、00后新生代股民 ，展现出“敢冲又懂学 ”的双重特质 。一方面，许多新生代股民热衷追逐市场热点 ，对AI 、医药 、新能源、消费复苏等热门概念股格外青睐 ，常盯着涨停股进行“快进快出”操作，交易频率通常高于其他年龄段投资者，追求短期波段收益 。
另一方面 ，部分新生代股民并非盲目跟风。他们成长于信息爆炸时代 ，许多为互联网原住民，擅长通过财经短视频、线上课程 、投资社区快速吸收知识 ，在追热点的同时 ，也会结合行业逻辑 、个股基本面情况筛选标的。
国泰海通上海某营业部相关人士向时代财经透露，近一年新入场的年轻人习惯线上开户 ，咨询问题直指热点领域 ，如AI算力、低空经济 、人形机器人，他们比老股民更敢追风口 。“00后可能从小接触数字化理财启蒙 ，知识获取快 ，但经验沉淀少，容易形成对市场的片面认知 。”
“每天早九打开交易软件就像拆盲盒 ，很期待能有惊喜。自从炒股以后 ，白天打开账户几十遍 。 ”00年出生的许茂茂向时代财经表示，2024年国庆节以后，他加仓了新能源汽车ETF 、人工智能精选组合、元宇宙概念股等热门品种 。在其总投入的5.8万元本金中 ，有4万元源自平时积攒的压岁钱。“目前持仓收益略微跑赢大盘 ，一直在研究如何做好‘左侧埋伏’ 。 ”
值得注意的是，在入场方式上 ，新生代投资者也展现出代际差异 。与许多“前辈”偏好直接炒股不同 ，这届年轻人更倾向以基金为投资跳板，借道基金进入股市。
数据显示 ，截至2025年7月底 ，该平台基金新增用户数同比增长58%，基金交易用户数同比增长47% 。从用户结构看 ，平台基金投资者呈现鲜明的年轻化特征：25—35岁的投资者占比约40% ，18—25岁的投资者占比约20%，二者合计占比超半数 ，成为基金投资的重要增长力量 。
“工作很忙 ，每天盯着K线图太耗费精力，基金经理的专业性让我更放心。 ”就职于深圳某互联网公司的95后白领张雯向时代财经坦言 。她自今年开始定投科技主题基金，经历过市场波动后 ，年化收益仍保持在10%左右 。像她这样的年轻投资者不在少数 ，他们普遍具备高等教育背景，在投资者投教的影响下 ，更信任专业机构的资产管理能力。
23岁刚参加工作不久的文洞也向时代财经分享了自己的看法：“我对金融市场不太熟悉 ，直接炒股风险太大。基金就像是一个投资组合，我可以通过购买不同的基金来参与不同的行业和板块 ，慢慢了解投资 ，这符合我的需求 。 ”
从投资偏好来看，相关数据显示 ，权益主动类基金和指数基金占比达68% ，凸显投资者对结构性行情的信心 。某公募基金渠道负责人也向时代财经透露，近一年以来 ，其所在机构的新能源 、人工智能 、芯片等主题基金在年轻客户中认购火爆 ，他们更关注行业趋势而非短期波动。
有人半年浮盈80万，有人杠杆炒股陷负债
牛市行情不意味着投资者普遍盈利，新生代投资者的收益呈现出“冰火两重天” 。有人大赚、有人被套牢 ，有人收益不及预期 ，更有部分投资者因上杠杆炒股亏损，陷入负债泥潭 。
95后白领暖暖在上海陆家嘴上班 ，她向时代财经表示 ，今年4月意识到牛市将至，她选择了一批低市净率 、低市盈率且具备中高换手率的股票 ，采取买入后长期持有的策略 ，既不眼红追高，也不参与短线炒作。“目前自选股基本都涨了 ，涨幅少则20%左右 ，多则翻了两三倍，50万本金半年浮盈近80万元 ，相当于我两年多的税前工资总和 。 ”
自称有一定经验的“资深新手 ”95后李昊告诉时代财经 ，他毕业于上海某财经类高校，受校园环境与专业氛围影响，本科期间便跻身炒股大军 ，不过 ，2024年初他为追求短期收益频繁交易，清仓时亏损超 20% ，“若是当时能长期持有 ，放到现在收益应该能超过 30% 。”
经历了市场的教训后，李昊蜕变成相对理性的投资者。“后来我跟着券商投顾学习仓位管理 ，不再盲目追逐市场热点 ，转而研究市场运行规律 。‘924行情’结束后，我挑选了一些业绩稳定 、估值合理的蓝筹股布局 ，重仓银行与新能源板块 。我知道股市有风险 ，不能盲目跟风。所以我更注重长期投资，优先选择具备发展潜力的公司 。 ”李昊向时代财经透露 ，尽管今年行情未再现“924行情 ”时的迅猛涨势 ，但他的投资组合表现稳健，获得了不错的收益 。“盈利比存款利息高一些，但未达预期 ，中途还‘卖飞’了两只牛股”。
24岁的李想是一名刚步入职场的00后。2024年“924行情 ”启动后 ，眼见身边的朋友在股市中赚得盆满钵满，他也心动不已 ，拿出工作以来的积攒的积蓄投入股市 。“当时感觉市场形势一片大好 ，就想着赶紧入场分一杯羹 。 ”李想对时代财经透露，他当时选择了几只热门的科技股 ，账户迅速出现浮盈。然而 ，随着市场震荡波动，他持有的股票价格大幅跳水 ，不仅之前的盈利化为乌有 ，因未严格执行止损策略，他的本金也出现了亏损 。
在牛市行情的吸引下 ，不乏部分年轻投资者抱着 “赌徒心态” ，借钱上杠杆参与股票交易，几乎亏光本金，还背上了外债 。
95后互联网从业者张达向时代财经透露 ，2023年他受“短视频博主荐股”影响 ，借钱买入某ST股，仅两个月便亏损38% ，“当时觉得‘重组概念’能盈利翻倍 ，根本没看公司财报，后来几乎亏光了本金50万元 ，还是靠着家里帮忙才还清了这笔负债。现在回头看 ，自己当时太冲动了，没有充分了解股票的基本面和市场风险 。 ”
“924 行情 ”以来 ，眼见股市大幅上涨 ，张达又按捺不住，前后借了近80万元想“东山再起” 。但在负债压力下 ，他频繁进行 “快进快出 ”操作 ，经常割肉离场，最终亏掉了近八成本金。“杠杆炒股的每一天都如履薄冰，追高、打板这些操作特别磨心态 。上个月已经彻底清仓了 ，接下来好几年都得忙着还债 。 ”
有业内人士向时代财经称 ，不少新入市的投资者经常陷入追涨杀跌的循环，建议新手以闲钱长投 、投资ETF 、定投等方式参与市场 ，逐渐建立科学的投资逻辑 ，以应对股市投资风险，降低波动 ，提高盈利概率 ，切忌加杠杆（借钱投资）入市。
（应采访者要求，许茂茂、张雯、文洞 、暖暖 、李昊、李想 、张达皆为化名）
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